投資週報》美墨關稅捷報 全球股市反彈
一週回顧及表現
成熟市場
- 美國宣布暫緩墨西哥加關稅,加上聯準會透露重啟降息可能,這些消息抵銷新公佈較疲弱的就業與製造業數據,激勵美股大力反彈,美股全週上漲4.41%;
- 歐洲央行宣布將升息延後至至少明年中,且受惠於全球股市反彈,歐洲股市也應聲齊漲,川普訪英行程中透露將與英國達成非常大的貿易協定,歐洲股市上漲2.99%。
新興市場
- 中美貿易衝突未有改善跡象,新公佈的財新中國製造業與服務業指數表現平平,但仍維持在榮枯線之上(各為50.2、50.5),川普6日揚言再對另外3,000億美元中國進口商品加徵關稅,中國股市小漲0.20%;
- 5月份巴西採購經理人指數,不論在製造業或服務業都進一步下探,顯示巴西經濟成長力道放緩,但阿根廷股市納入MSCI指數議題延燒,令拉丁美洲股市上漲2.3%;即使在油價下跌的情形之下,遠離貿易戰戰場的俄羅斯股市依舊上漲3.02%。
債券市場
- 受到週末風險情緒上升的影響,投資等級債券上漲0.14%,美國政府債券指數小幅下跌0.06%,美國十年期政府公債殖利率仍攀升至2.08%;
- 風險性債券大多呈現反彈,全球高收益債券上漲1.03%,近期降息言論更支撐新興市場債券價格,新興市場債券上漲1.66%,當地貨幣計價新興債則上漲0.56%。
原物料、匯率
- 疲弱的就業數據及央行偏鴿派的言論,令上週美元貶值1.23%,歐元反彈1.48%;南非第一季GDP陷入嚴重衰退,持續供電問題可能讓第二季GDP持續惡化,南非幣貶3.16%;
- 受到近期市場動盪影響,避險情緒推升黃金價格由1,300至1,340,上週上漲2.71%。
- 資料來源: Bloomberg, 2019/06/10(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2019/06/07)
三大市場關鍵事件及分析
1. 世界銀行:全球經濟處於十字路口
世界銀行認為受到貿易紛爭、企業信心下降、投資減速等原因,全球經濟正處於關鍵時刻,並將今年預估全球經濟成長率由2.9%降至2.6%。
2. 美國就業數字緊張
美國ADP就業數字大幅不如預期,若參考近期消費者信心指數走勢,營建業與製造業恐繼續成為拖累就業數字的原因。
3. 利差反轉加降息,不利股市
受到聯準會主席關於降息的發言激勵,美國股市大幅反彈,但回顧過往歷史,若聯準會降息前利差曾經反轉,美國股市表現將落後於美國公債。