2019 第二季投資建議》新興市場股市

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新興市場:反攻持續,但內部差異巨大

 

推薦基金

B09001 貝萊德新興市場基金A2美元

 

1. 反攻剛開始,整體新興市場股市有機會

從 2012 年至 2018 年期間,新興市場股市表現落後於已開發國家股市,從回歸均值角度來看,新興市場股市的好日子才剛開始,預料未來將跑贏已開發國家股市。

新興市場迎頭趕上-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

2. 經常帳赤字黑名單

儘管我們看好整體新興市場股市走勢,但新興市場中各國基本面差異巨大,投資人仍需小心經常帳赤字較高的國家,以避免突如其來的貨幣貶值風險。

主要經常帳赤字國-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

巴西:短期漲勢過猛,等待新一輪利多

 

1. 經濟數據轉佳

從去年 8 月到今年 1 月間,巴西股市漲幅超過新興市場股市 43.2%,短期超漲後,巴西股市未來表現恐拉回。

超漲後表現不家佳-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

2. 等待新一輪政治利多

相較於其他金磚四國,巴西政府債務佔GDP比重過高,若要降低債務,勢必要減少過高的社會福利支出,年金改革修憲案能否通過,將是巴西股市能否繼續上漲的關鍵。

社會福利支出過高-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

俄羅斯:油價穩、經濟穩,股市沒問題

 

推薦基金

B06237 法巴百利達俄羅斯股票基金C(美元)(本基金配息政策可能致配息來源為本金)

 

1. 季節效應,油價不看淡

往第二季與第三季走,美國煉油廠場能利用率將逐步回升,有助支撐油價,加上沙烏地阿拉伯大幅減產,油價大跌機率不高。

美國煉油場產能利用率將逐步回升-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

2. 經常帳盈餘暴增,有利匯率

相較於新興市場中有大規模經常帳赤字的國家,俄羅斯受益於升高的油價,經常帳盈餘大幅增加,有利匯率升值。

經常帳盈餘激增-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

印度:政治風險降低,印度飛天

 

推薦基金

B14104 富達印度聚焦基金

 

1. 印度股市漲勢落後

相較於新興市場股市的好表現,經濟數據較佳的印度股市反倒漲幅落後,未來落後補漲空間較大。

印度股市表現落後新興市場-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

2. 選舉近尾聲,政策不確定性可望降低

受益於印巴衝突,莫迪與執政聯盟支持度大增,若莫迪順利連任,政策不確定性可望降低,改革題材也將刺激印度股市走高。

經濟政策不確定性升高-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

中國:政策底現,股市率先反彈

 

推薦基金

B19026 瑞銀(盧森堡)-中國精選股票基金(美元)

 

1. 中國股市落後補漲

去年以來,中國股市表現一直落後於整體新興市場股市,最近漲勢,終於讓中國股市追平與新興市場股市間的差距,隨著利多政策的釋放,未來可望逆轉領先。

中國股市走出弱勢-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

2. 政策底出現,經濟底不遠

較寬鬆的貨幣政策與去槓桿政策的停止,中國政策底已經出現,未來經濟數據可望陸續轉佳。

信待賣衝率先轉佳-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

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