投資週報》關鍵數據洩密,美國前景將...

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一週回顧及表現

 

成熟市場

 

 

新興市場

 

 

債券市場

 

 

原物料、匯率

 

資料來源: Bloomberg, 2019/08/26(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2019/08/23)

 

 

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 快速減少債務,才是走出危機妙方

對比美國與日本過往房地產市場泡沫,美國透過宣告破產來大量減少債務,經過短暫陣痛後經濟就快速復甦;日本選擇拖延近10年後,才緩慢降低債務槓桿,經濟也陷入衰退的10年。

 

美國家庭快速減少債務槓桿/日本家庭維持高債務槓桿

 

2. 歐洲想避免日本道路

日本因為不想面臨減少債務的痛苦,只能被迫壓低利率,歐洲央行希望避免重蹈日本覆轍,但卻同時壓低利率與減少債務,衝突的手段與目標使經濟成長依然低迷。

 

日本被迫壓低利率來維持高債務槓桿/歐洲央行政策手段與目標分歧

 

3. 製造業信心跌破榮枯分水嶺

美國製造業採購經理人指數跌破50大關,且從具領先效果的美國10年公債殖利率與聯邦基金利率差距來看,美國製造業採購經理人指數可能一路下滑至40。

 

美國製造業採購經理人指數前景不妙/勞動市場恐跟隨轉差

 

 

本週關鍵數據行事曆

本週關鍵數據行事曆

 

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