投資雷達》猜底難度高,定期定額更好!

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短短22天,美國股市就從2月19日的歷史高點,下跌超過20%,並正式進入熊市。看到如此快速又猛烈的下跌,大量資金瘋狂逃離股市,並轉進公債等避險資產。但從二次世界大戰以來,美股跌的越快,觸底速度往往也較快。「鉅亨買基金」建議投資人別因為過度恐慌,而將股票部位完全降至0%,趁機增加定期定額扣款金額才是明智之舉。

 

1. 對應政策快又多,靜待政策發酵

 

聯準會火力全開

聯準會火力全開

資料來源:「鉅亨買基金」整理,資料日期:2020/3/18。

 

除了美國股市跌的又快又猛外,聯準會反應速度也出乎預期的快。短短不到一個月的時間,聯準會除了將聯邦基金利率從1.75%降至0.25%,並宣佈高達,000億美元的量化寬鬆外,更啟動了刺激效果更大的幾個措施。分別是銀行放款等同無上限的存款準備率降至0%,預防企業短期資金鏈斷裂的商業票據融資機制與預防重要金融公司出現短期資金缺口的一級交易商信貸機制,這幾個措施可大幅降低重大企業或金融業倒閉的風險。

 

2. 美股跌勢快又狠,反而有利

 

從第二次世界大戰以來,美國股市共經歷過10次熊市,平均股市從高點跌入熊市的時間為245天。此次美國股市只花了22天就從牛市跌入熊市,對照下表可發現,跌入熊市所需的時間越少,從跌入熊市到股市正式觸底的時間往往也越短,且額外跌幅也較小(以1987年為例,跌入熊市只花了55天,但股市也在跌入熊市後46天觸底,且繼續下跌幅度只有0.4%)。下跌幅度最慘烈的幾次股災,往往經過200天以上才緩慢跌入熊市,並再花上額外200天觸底。

 

美股越快入熊市,觸底也越快

美股越快入熊市,觸底也越快

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數,資料期間:1945-2020。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

3. 不想猜底,定期定額最適合

 

跌入熊市後,定期定額表現佳

跌入熊市後,定期定額表現佳

資料來源:Bloomberg,採標普 500 指數,「鉅亨買基金」整理,資料日期:1945-2020。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

 

上一段的表格還透露一件重要的事,股市自跌入熊市到觸底的時間從1天到1,008天,投資人難以精準的判斷到底何時是股市的最低點。與其猜測根本無從判斷的底部,還不如逢低分批佈局,更容易掌握股市的反彈。同樣從1945年以來,若投資人在美國股市從近三個月高點下跌超過20%時進場,定期定額一年與兩年後的平均報酬率分別為10.8%與18.1%,正報酬機率都是100%

 

鉅亨投資策略

用全球股票型基金或平衡型基金開啟定期定額

 

經過快速的下跌後,無人能準確判斷股市將於何時反彈。與其猜進場時機,不如透過全球股票型基金或平衡型基金,搭配定期定額,降低進場成本,掌握未來股市反彈契機。

 

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