投資建議》三分鐘搞懂新興市場基金

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對於新興市場,投資人多抱有成長快、潛力巨大的想像,但你真的了解新興市場基金嗎?「鉅亨買基金」將帶投資人了解新興市場基金的主要兩個類別,新興市場股票型基金與新興市場債券型基金,此篇將介紹基金追蹤指數與新興市場股票型基金,下篇文章再探討匯率與新興市場債券型基金。

 

 

1. 選基金前,先搞清楚你的基準指數

基金月報中常看到的「基準指數」四個字,可謂投資前最重要的功課,選對基準指數,正是挑對基金的第一步。以大學入學考試為例,基準指數等同於考試科目,每個考試科目會有不同的平均分數或最低錄取分數,高於平均或錄取分數,就代表這科考的不錯。為了讓投資人有比較基準,大部份基金也都會選擇一個適合的指數,而基金經理人的目標便是報酬率要打敗該指數(此處指相對報酬基金,台灣投資人大多看到基金多屬於此類;另一類為絕對報酬基金,該類基金目標是為投資人創造高於無風險利率的正報酬)。

 

 

2. 新興市場股票型基金側重亞洲

 

新興市場指數與區域配置-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

台灣目前核備銷售的新興市場股票型基金共 53 檔,其中 6 檔無基準指數,剩下的47檔則追蹤MSCI新興市場指數或FTSE羅素新興市場指數。要了解新興市場股票型基金,就要先搞懂這兩個指數的組成。不論是MSCI或羅素的指數,新興市場股票型基金投資區域大多集中於新興亞洲,其他區域只有 3 成左右,若投資人看好拉丁美洲,則新興市場股票型基金可能為你帶來迥異的表現。除了區域外,東北亞國家佔新興市場指數權重超高(中國、南韓與台灣合計佔MSCI與羅素比重為 57% 與 47%),所以你若是更偏好東南亞或南亞國家,此類基金表現可能也不如你預期。

 

 

3. 新興市場股票型基金合理報酬為何?

 

新興市場指數與報酬率分佈-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

了解完指數組成後,下一步就是對報酬率有正確的期待。從 1993 年以來,若投資人於任何一個月進場新興市場股市,持有5年的年化報酬率大多介於 -1.5% 至 13% 間;若持有時間拉長至 10 年,年化報酬率則介於 3% 至 10.8%(對於能忍受長期投資的投資人,新興市場股市虧損機率低,平均每年報酬率約 7%)。只有極端好運的情況下,才可能在持有 10 年的期間,每年創造超過 13% 的報酬率

 

 

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

資產配置一環,但報酬勿過分高估

搭配已開發國家股市與高評級債券,新興市場股市有助分散風險,是資產配置中的重要一環。但投資人別因為預期每年可帶來超高的報酬率,而有錯誤的投資規劃。

 

 

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