投資建議》挑選基金的秘密指標

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在挑選基金的指標百百種,到底要用哪些指標才對投資人比較有利呢?資金流向、名牌經理人、4433法則等方法,大家都耳熟能詳,其中「費用率」是已經經過證實有效的關鍵因素。但是,費用對於基金表現的影響有多大,你知道嗎?

 

1. 費用率有高有低,買廉不買貴

投資時本來就會產生相對應的費用,而基金內扣費用就是為了因應這些費用而產生的。像是一些開發程度較低、進入門檻較高的資本市場,相較投資成熟股市可能會有更多額外的費用,因此費用率較高還算合理。但是照理來說類似的基金,費用率就不應該相差太多,可是,事實卻有很大的落差。以美國大型均衡型股票類別為例,費用率最高與最低的基金差別就高達了1.74%。因此在選擇基金時,千萬不可忽略檢視費用率的高低。

 

基金費用差很大

 

2. 積極的主動操作,可能讓基金波動度提高

通常費用率比較高的基金,都會主打透過更新穎的投資工具、更主動的操作,來為投資人找尋比較好的目標報酬。可是,這樣主動操作的效果,可能也會帶來比較大的波動。投資人可能會想,如果波動指的是上漲的時候很會漲,那好像也無傷大雅。

 

但是下表將基金在上漲和下跌時的波動度拆開來看,可以清楚看到,這樣的效果不只發生在上漲的時候,也讓基金在下跌的時候,跌幅更深。因此下一步要關心的重點就是,以長期績效來看,買高費率基金對投資人到底有沒有益處。

 

高、低費用,基金波動大

 

3. 費用影響長期累積報酬率

有些願意付出高費用率的投資人想的是「優秀的基金經理人一年幫我多賺的可能不只這些啊!」所謂便宜沒有好貨,低廉的基金經理費用是不是代表經理人的操盤績效會比較差?下表是高、低費用基金累積績效的比較圖,可以發現以長期績效來看,高費用基金並沒有帶來比較好的表現,而且,在20年後兩者累積報酬差了71.6%,差別極大。

 

高、低費用基金,累積績效比較

 

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

 

費用率差很多,高費用率對長期績效不利

投資人在決定投資方向之後,自然而然會開始找值得投資的基金標的。雖然投資人可能會願意花多一些的費用,來換得高超的經理人幫忙操盤,高費用能不能帶來比較好的報酬率未知,但是每年從你的資產收取費用卻是確定的。而且較高的超額報酬,通常也伴隨著較大的可能下跌幅度,對長期績效反而有害。因此建議投資人,在決定好投資類別之後,一定要將費用率拿出來做比較。

 

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