投資週報》新冠疫情蔓延,全球央行急放水穩市

LINE it!

一週回顧及表現

 

成熟市場

  1. 新冠肺炎疫情在歐美國家越演越烈,各地大型活動取消,各國出手降息和提撥預算減低對經濟的衝擊,美英皆宣布降息,義、澳宣布財政刺激計畫,歐洲央行也推出加大購債規模等刺激方案,然市場卻不領情,市場信用壓力增大,全球股市下跌12.39%;
  2. 美國週末公布的信心數據同時由前期的101.0下滑到95.9,美股下跌8.79%;歐元區Sentix投資者信心指數也由前期的5.2降至-17.1,歐洲股市下跌19.99%。

 

新興市場

  1. 中國2月份通貨膨脹和信貸增速明顯下滑,國務院要求出台定向降準措施,截至3/10支持疫情防控的相關債券發行量已經達到2,095億元,然而對於疫情造成供應鏈中斷的擔憂,令中國股市下跌7.72%;
  2. 屋漏偏逢連夜雨,俄羅斯與OPEC國家開打油價戰爭,油價續跌25.86%(以布蘭特原油為例),俄羅斯股市因而下跌21.17%。

 

債券市場

  1. 隨著新冠肺炎疫情蔓延,債券和通膨紛紛降至低位,美國政府債券指數下跌3.33%;
  2. 在上週美國十年期公債殖利率走揚的情形下,主要債券皆下跌,全球高收益債券下跌4.85%,美元計價的新興主權債券下跌7.05%。

 

原物料、匯率

  1. 避險資金湧向美元,美元指數上漲2.92%,新興貨幣貶值3.32%;
  2. 股市大跌引發投資人資金需求,金價因而下跌8.60%。

 

資料來源: Bloomberg, 2020/03/16(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/03/13)

 

 

市場報酬率

市場報酬率─鉅亨買基金

資料來源: Bloomberg, 2020/03/16(圖中顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/03/13)

 

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 投資級債不代表不會跌

能源類股持有比重、持有公司評等高低,都會左右投資級債券基金表現,若大多集中於能源與BBB,則抗跌能力可能不如預期。

 

能源投資級公司債利差擴大

評等高低抗跌能力差很多

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採美銀美林債券系列指數,2020/3/12。

 

2. 中國準備承受疫情第二波衝擊

儘管中國感染人數受到控制,但歐美等國感染人數才剛開始快速增加,全球需求若萎縮,中國工廠將繼續停擺。

 

歐洲感染人數快速增加

美國進口有惡化跡象

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,t為該國感染人數突破百人時,2020/3/12。

 

3. 市場利率悄然升起,聯準會急放水

隨著市場陷入螺旋性恐慌後,金融市場借款成本急升,聯準會紐約分行遂宣布將分兩日實施1兆美元的回購操作,之後也將會繼續注入流動性。

 

市場流動性開始收緊

美國隔夜附買回協議 ( 億美元 )

資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/13。

 

 

本週關鍵數據行事曆

 

日期 國家 事件/數據公佈 資料時間 市場預估值 前次公佈值
3月16日 美國 紐約州製造業調查指數 Mar 5.1 12.9
3月17日 美國 NAHB 房屋市場指數 Mar 75 74
3月18日 美國 營建許可 Feb 1495k 1550k
3月19日 美國 FOMC利率決策(上限) 3月18日 0.75% 1.25%
3月19日 美國 費城聯準企業展望 Mar 10 36.7
3月17日 歐元區 ZEW調查預期 Mar -- 10.4
3月18日 日本 出口(年比) Feb -- -2.60%
3月18日 日本 進口(年比) Feb -- -3.50%
3月19日 日本 日銀政策餘額利率 3月19日 -- -0.10%
3月19日 台灣 CBC基準利率 3月19日 -- 1.40%
3月20日 台灣 出口訂單(年比) Feb -- -12.80%
3月16日 中國 工業生產 年至今 (年比) Feb -3.00% 5.70%
3月16日 中國 零售銷售年至今(年比) Feb -1.70% 8.00%
3月16日 中國 固定資產農村除外年至今(年比) Feb -2.50% 5.40%
3月20日 中國 1-Year Loan Prime Rate Mar 4.00% 4.05%
3月16日 印度 進口(年比) Feb -- -0.70%
3月20日 俄羅斯 主要利率 3月20日 6.00% 6.00%
3月18日 巴西 Selic利率 3月18日 4.00% 4.25%

資料來源: Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,2020/03/13。

 

 

市場變動,分批進場好時機─月月扣給你全年0手續費,助你攤低成本,提高投資勝率!

2020月月扣全年0

 

 

更多投資趨勢洞察

投資雷達》抗震基金清單看這裡! 

投資雷達》油價跳水,高收債看清楚 

投資雷達》聯準會意外降息,美股為何不漲反跌 

投資雷達》疫情衝擊股市,下一步該? 

新手投資》投資為何要分散? 

 

 

絕佳優惠費率

熱門關注基金

絕佳優惠費率

熱門關注基金