投資週報》武漢肺炎延燒,對投資是福還是禍?

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一週回顧及表現

 

成熟市場

  1. 世衛組織宣布全球衛生緊急狀態,且武漢冠狀病毒疫情蔓延情形惡化,全球股市陷入恐慌性賣壓,週線下跌2.56%,拖累美股下跌2.12%,然而美國新公布之PCE核心物價指數與預期相符,且密西根大學消費者指數小幅優於預期;
  2. 歐元區成長疲弱,2019年第四季GDP年增長僅有1.0%,劣於預期的1.2%,歐洲股市下跌3.66%;英國在1/31日正式脫歐,解除長達47年的歐盟會員國資格,英國首相必須在年底前完成貿易談判等細節。

 

新興市場

  1. 武漢病毒從中國擴散至各國,目前病例多集中在亞洲、東南亞地區,導致新興股市跌幅較大,上週下跌5.10%;中國1月份製造業PMI數據50.0低於預期的50.2,工業利潤年成長率萎縮至-6.3%,中國股市下跌4.91%(MSCI中國指數,以港元計);
  2. 印度經濟成長趨緩,政府祭出財政方案提振今年GDP成長率,財長於1日提交年度預算,包含擴大赤字以刺激經濟、減稅提高消費等計畫,因此股市相對僅下跌2.14%。

 

債券市場

  1. 美國維持利率不變,恐慌指數VIX由去年底的13.78飆升至18.84,資金湧向避險資產,美國長短期利差再度出現反轉,美國政府債券上漲0.49%,投資等級債券上漲0.31%;
  2. 即使面對武漢肺炎威脅,美元計價的新興市場主權債券上漲0.94%,展現其抗震的能力。

 

原物料、匯率

  1. 新興貨幣和商品貨幣受到市場對經濟前景看法轉向保守影響,紛紛下跌;
  2. 中國經濟活動部分暫停、全球各地航空禁飛事件,影響原油需求,油價下跌6.13%(以布蘭特原油為例)。

 

資料來源: Bloomberg, 2020/02/03(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/01/31)

 

 

市場報酬率─鉅亨買基金

 

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 武漢肺炎拖累台股

武漢肺炎全球感染案例增加,影響台股表現,但從2003年SARS情況來看,SARS期間台股依然上漲,僅4/18至4/28期間下跌近11%,之後便迅速回到上漲趨勢。

 

SARS並未擊垮台股/武漢肺炎全球感染人數─鉅亨買基金

 

2. 疫情打壓全球需求,資金湧向避險資產

受到疫情影響,好不容易有好轉跡象的全球貿易與需求,都可能因此再度轉差,避險資產投資價值再度浮現。

 

避險情緒再度升高/全球ETF資金流入債券的淨流量(億美元)─鉅亨買基金

 

3. 低利激勵房市,支撐美國景氣

美國成屋待完成銷售年增率與成屋銷售年增率都持續成長,良好的房屋市場能否支撐景氣並促使領先指數反彈,是上半年美國股市的觀察重點。

 

美國房市前景樂觀/領先指標處於關鍵位置─鉅亨買基金

 

 

本週關鍵數據行事曆

本週關鍵數據行事曆─鉅亨買基金

 

 

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