投資週報》美歐不同調,美元資產續走強

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一週回顧及表現

 

成熟市場

  1. 中國調整武漢病毒確診標準後激增1.5萬個病例,引發全球避險情緒再起,美國取消對部分新興市場的WTO補助優惠,以爭取話語權,此外,美國總統考慮將投資納入減稅方案,美國股市上漲1.58%;
  2. 德國工業生產年增率-6.8%,較預期的-2.6%更差,所幸德國與歐洲區第四季GDP與預期相符,避免陷入萎縮,歐洲股市上漲1.12%。

 

新興市場

  1. 中國經濟活動仍未全面恢復,通膨率更是升至八年高點,許多機構均紛紛下調中國經濟增長預估,但中國領導表達實現全年經濟發展的目標不變,央行傳出可能放寬房地產信貸相關指標,中國股市上漲2.18%(MSCI中國指數);
  2. SENSEX印度股市中的30間企業已全部完成公布第四季財報,亮眼的結果顯示去年9月公布的減稅措施的效果,印度股市小幅上漲0.28%。

 

債券市場

  1. 聯準會主席鮑威爾警告肺炎疫情將對全球經濟造成連環衝擊,促使投資人資金轉向美國避險資產、黃金等美元資產,美國投資級債券上漲0.11%;
  2. 墨西哥央行13日降息一碼以提振經濟成長,阿根廷央行也降息4%,新興市場主權債上漲0.24%。

 

原物料、匯率

  1. 市場情緒持續謹慎下,加上歐洲仍充滿許多不確定性因素,及美國可能對歐洲加徵關稅等等,美元指數延續動能上漲0.45%,歐元兌美元貶1.05%;
  2. 為對抗石油需求下滑的風險,OPEC+正考慮擴大減產力度,油價止跌反彈6.24%(以布蘭特原油為例)。

 

資料來源: Bloomberg, 2020/02/17(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2020/02/14)

 

 

市場報酬率─鉅亨買基金

 

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 聯準會:美國經濟依然健康

聯準會發佈半年度貨幣政策報告,指出受房價與股市皆處於高點的幫助,居民財富佔所得比重來到近7倍,強勁的消費撐起經濟成長,在低利率政策的幫助下,今年有機會複製去年的結果。

 

家庭財富佔所得比重處於高點/企業改透過發行債券獲取資金─鉅亨買基金

 

2. 歐洲不改革,落後趨勢難扭轉

受到匯率缺乏彈性與沒有財政聯盟的影響,歐元區遲遲未能走出先前的衰退,不只國內生產毛額,企業獲利也遠遠落後於美國企業。

 

美國國內生產毛額遙遙領先/歐洲企業獲利停滯不前─鉅亨買基金

 

3. 中國開工不如預期

儘管中國春節於2月2日結束,但與過往春節結束後一個月的空氣汙染比較,目前廣州與上海等地空氣汙染程度只有過去近50%,顯示大部分工廠仍處於停工狀態。

 

中國仍未大規模復工/春運期間中國總體遷徙趨勢─鉅亨買基金

 

 

本週關鍵數據行事曆

本週關鍵數據行事曆─鉅亨買基金

 

 

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