投資建議》什麼?!費用率可能會提高投資風險?

LINE it!

在先前的文章〈挑選基金的秘密指標〉中,已經用數據證實挑選較低費用率的基金,可以替長期績效帶來正面的幫助。其實費用率影響的層面還不只如此,也許你從沒有想過,費用率也會讓資產配置的風險產生改變,這是怎麼回事呢?透過今天的文章來一探究竟。

 

1. 股債基金費用有差別,有其原因

全球股票型的基金費用率通常高出全球債券型的費用率,以晨星全球股票收益和全球債券類別為例(僅看台灣可核備銷售的主級別基金),股票型的費用率平均是1.69%,而債券型則是0.93%,兩者平均值相差0.76%。股票型基金費用比較高的原因,除了股票資產需要研究的範疇比較大(投資項目較多及會影響股價的因素也較多),持股需要被重新檢視、調整的頻率也較頻繁。但這將會對投資組合會有什麼影響呢?

 

全球股債基金費用率比較(%)

 

2. 風險報酬一體兩面,甘願多承擔就有機會多獲利

在對投資組合影響的剖析前,很快複習一下全球股票和全球債券可以帶來什麼投資效果。自1990年12月後,任一個月開始持有全球股票和全球債券,雖然股票相對債券波動程度較大,但是在大部分的時候股票可以提供較債券更吸引人的報酬率,滾動一年的報酬平均差異為1.53%。

 

這也就是為什麼當投資人想要提高整體報酬率的時候,會增加持有股票型資產。即便是扣除股債基金的費用率差異後,投資股票還是有0.77%的優勢,這樣的差異在投資30 – 40年後,累積報酬會有26% - 36% 的巨大差異。

 

3. 選到高費用,就可能要提高風險承受度

但這時千萬要小心挑選低費用率的股債基金,因為管理費的差異可能將股票風險溢酬抵銷。從下表可以看得出來各費用率的股票基金,在扣除與債券基金費用差異後,還擁有多少溢酬優勢(此處溢酬指相較全球債券多出來的平均報酬,而不是無風險利率)。

 

全球股票基金的溢酬優勢(%)

 

不意外地,這還會影響到投資人的資產配置。舉例來說,以建立一個長期6% 年化報酬率的投資組合為例,如果選擇成本最低的基金組合,可以輕易做到平衡的配置;成本稍微高一點的基金組合,則可能剩較積極的投資人尚能接受;但是如果選到費用最高的基金組合,不僅必須100% 配置在股票中,還達不到當初設定的報酬率目標。

 

欲達成長期6%年化報酬率,資產配置的變化

 

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

 

費用率不只影響報酬,還決定投組配置長相

同類資產類別的費用率差距很大,時常可能差到1% - 1.5%左右的水準。千萬別小看這樣的差異,將會為長期績效帶來多大的差異。在同類基金中選擇的時候,應該選擇費用較低的基金。而資產比例的配置的重要性也值得一提再提,選擇較低費用率的基金組合,可以讓投資人較輕易地建立分散的資產配置,避免投資組合承擔額外不必要的風險。

 

鉅亨精選基金

單筆、定期定額限時優惠中》

基金報告書 申購
富達基金-亞洲債券基金 A股累計美元(本基金之配息來源可能為本金) 申購
鋒裕匯理新興市場債券A美元(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 申購

 

看更多最新投資建議

》選對策略,投資可以更厲害 

》單筆+定期定額,打造財富好工具 

》挑選基金的秘密指標 

》長期投資,為什麼別只買高收益債? 

 

 

絕佳優惠費率

熱門關注基金

絕佳優惠費率

熱門關注基金