投資建議》選對策略,投資可以更厲害

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很多投資人一定聽過母子基金,大筆資金投入穩定的母基金,靠獲利或配息轉進較積極的子基金。此策略可在本金波動穩定的同時,享受子基金的潛在高報酬率,聽起來是理想的投資方式。「鉅亨買基金」實際回測此類策略的績效表現後發現,單純買進並長期持有,比辛苦轉來轉去更有效。

 

1. 母子基金投資策略有哪些?

母子基金的策略有兩個核心,其中之一來自於穩固的母基金搭配高成長的子基金,全球股票型基金、平衡型基金與債券型基金等波動程度較低的,都屬於母基金類別,而單一國家股票或產業型基金則屬於子基金的行列。第二個策略便是盡可能在不動到母基金本金的情況下,將額外資金轉入子基金,而通常用的方式有兩種:以全球股票型基金為母基金,獲利超過一定程度後,將獲利分批投入子基金;或是以債券型基金為母基金,每月將配息投入子基金中。

 

2. 母基金停利分批轉進子基金策略

 

已開發國家股市與母子基金績效比較

 

首先我們回測已開發國家股市為母基金,搭配中國股市為子基金的投資方式。假設母基金投資報酬率超過10%時,將全部獲利分12個月投入子基金,全部扣款完成後的下一個月再全數轉回母基金。之後再以包含轉回金額後的累積財富當新的投入成本,重新計算10%報酬率,並重複此循環。從1993年投入至今,母子基金累積報酬率為641%,已開發國家股市累積報酬率為699%,且買進並持有已開發國家股市幾乎各天期表現都優於母子基金。

 

3. 母基金配息轉進子基金策略

 

新興市場債券與母子基金績效比較

 

接著我們測試新興市場債券為母基金、中國股市為子基金,且每月將母基金配息金額投入子基金的情況。以新興市場債券的價格穩定度來看,此策略應可充分發揮本金穩定且報酬爆發力高的特色。但從1993年至今,母子基金策略只有在少少的時間內能夠打敗新興市場債券(新興市場債券勝出時間為96.2%),且累積報酬落後幅度高達255%,買進並持有策略再次勝出。

 

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

 

選對資產並分散配置

根據奧坎剃刀理論,較簡單的理論比複雜的好。投資的世界也是,與其設定複雜的停利停損與轉入轉出條件,不如用傳統的資產配置方式,將資產分散在優質債券、新興市場債券與全球股市中,並耐心持有。

 

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