投資建議》五個關鍵,檢視該不該出場了

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長期投資對投資人來說,是最簡單且最容易成功的投資方法。但在最近的市場震盪後,許多投資人心中紛紛開始想:是不是應該退出股市、暫時觀望了?本篇文章提供投資人檢視是否應該退出市場的五個關鍵問題。

 

 

1. 關鍵一:檢視基本面有沒有改變?

隨意地改變投資策略是很危險的。經過驗證的策略都有可能賺錢,但是再會賺錢的標的,操作不好也可能會事與願違。例如:選擇了價值投資,卻忽略價值需要時間發酵而失去耐心。過去股市在本益比超過 30 倍的時候,價值股表現相較成長股票更好,但若沒有耐心等待,在 1999 年很有可能就棄價值股而去。而最後的結果是堅持價值股獲得累積報酬 13.5%,成長股卻反而下跌 3.7%。

 

 

2. 關鍵二:資產價格是否被過度高估?

好的資產容易受到市場擁戴、價格上漲而導致風險過高,因此除了選到好的標的之外,還要注意當下價格是否已經上漲到不合理的地步,這點在景氣中後期尤其重要。資產價格漲得越高,修正回合理價格的空間就越大,越容易讓投資人套在高點。

目前與歷史本益比比較-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

3. 關鍵三:短期內是否急需資金?

不論是投資股票、債券,大部分的時後都能有正報酬,但是如果中短期會用到該筆資金,很難保證要贖回時,會不會有意想不到的事件。因此,如果中短期有用錢的打算,應該把資金放在較為穩健的標的。下圖以債券市場為例,展現了持有標的的長短會影響投資的單年報酬率範圍,持有時間從一年增加為三年後,單年報酬率波動範圍就縮小了。

持有時間增加,單年報酬率波動縮小-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

4. 關鍵四:目前的投資組合需不需要調整?

可以透過了解自己投資組合過去曾經經歷過的最大下跌幅度,來做為未來投資組合遇到衝擊時可以發揮的抵禦能力。隨著越來越靠近景氣末期,投資人應該要更謹慎的投資,若沒有低波動的投資部位,則可以考慮加入公債等資產,讓投資組合的風險更分散。

配合景氣末期調整投資組合-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

5. 關鍵五:有沒有更好的投資機會?

不投資的機會成本是損失了潛在的報酬,而投資後的機會成本則是損失了利息,還有可能忽視了更好的投資機會,因此為自己的投資組合汰弱留強是很重要的。例如,我們自今年貿易戰開打以來,不斷強調目前美國市場體質強於全球,資產首選強勢美國資產,截至 11/27,美股年初至今表現 2.08%,而全球股市反而下跌 2.72%。

 

 

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

目前美國股市動能仍在,調整部位比退居現金更好

檢視目前市場狀況,中美貿易談判後續可能好壞消息交雜,然後逐步鈍化。而更重要的是美國聯準會放緩升息的機率上升,利差反轉的時間可能被推遲,保持美國經濟成長維持穩定,因此目前不需退居現金。若美國升息腳步大幅放緩,美元走軟,對於近期大幅承壓的新興市場資產也會有所緩解,12 月份公布的聯準會利率點陣圖是後續觀察的關鍵。目前,建議投資人加強避險部位,以因應突如其來的黑天鵝事件。

 

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