2019 第一季投資建議》新興市場股市

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新興市場:高赤字拖累,小心別踩雷

 

推薦基金

B09001 貝萊德新興市場基金A2美元

 

  1. 財政赤字黑名單

隨著美元流動性下降及融資成本升高,投資人需小心財政赤字較高國家,以避免受到該國經濟成長下滑及債券價格下跌的影響

主要財政赤字國-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 經常帳赤字黑名單

美元升值不只衝擊財政赤字國,經常帳大幅赤字國家嚴重仰賴海外資金流入,若資金流向改變,此類國家將面對貨幣大幅貶值風險

主要經常帳赤字國-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 大跌隔年有機會,美元強弱是關鍵

2018 年新興市場股市表現不佳,參考過往表現,2019 年新興市場股市大有機會,但能否大幅反彈,仍須看美元是否轉弱並支撐新興市場企業獲利維持高檔。

新興市場大跌後,隔年表現佳-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

 

巴西:經濟步上正軌,年改芒刺在背

 

推薦基金

B06205 法巴百利達巴西股票基金C(美元))

 

  1. 經濟數據轉佳

經歷過 2015、2016 年的衰退及總統選舉前的動盪後,巴西經濟數據普遍轉佳。

巴西消費者信心高漲-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 年改影響上漲力道

相較於其他金磚四國,巴西政府債務佔 GDP 比重過高,若要降低債務,勢必要減少過高的社會福利支出,年金改革修憲案能否通過,將是巴西股市上漲幅度的關鍵。

巴西社會福利支出過高,影響股市上漲力道-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

 

俄羅斯:油價若撐腰,經濟衝更高

 

推薦基金

B06237 法巴百利達俄羅斯股票基金C(美元)(本基金配息政策可能致配息來源為本金)

 

  1. 油價不低於每桶 60 美元,有利俄羅斯

無懼地緣政治雜音,俄羅斯股市與匯率走勢與油價高度相關,且只要布蘭特原油價格處於每桶 60 美元之上,俄羅斯就可同時享有財政及經常帳雙盈餘。

油價高於60美元,俄羅斯享財政盈餘-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 經濟成長大有可為

俄羅斯消費與投資端數據健康,只要油價維持於較高水準,俄羅斯經濟成長率將高於 2018 年。

俄羅斯經濟成長大有可為-配息基金的專家:聚亨買基金

 

 

 

印度:龐大債務,拖累腳步

 

  1. 企業債務惡化

反應企業債務品質的銀行股價與高收益債券價格都出現惡化,近期印度企業貸款擴張原因應為償還債務,對經濟前景來說並非好事。

印度企業債務有惡化現象-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 債務問題增隱憂

領先指標的製造業與服務業採購經理人指數雙雙回升,印度政府將如何解決惡化且龐大的債務,將是印度股市能否投資的關鍵。

印度企業信心回升-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

 

中國:經濟未轉好,投資等訊號

 

推薦基金

B19026 瑞銀(盧森堡)-中國精選股票基金(美元)

 

  1. 下行趨勢仍未結束

中國製造業及服務業採購經理人指數仍處於下降趨勢中,企業獲利也跟隨生產者物價年增率轉差,基本面改善訊號仍未出現。

中國企業獲利惡化-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 企業資金不足

中國目前面臨問題為先前去槓桿造成企業資金不足,用來衡量企業活期存款的貨幣供給年增率(M1)依然低迷,建議投資人等該指標反轉時,再進場佈局中國股市。

中國面臨企業資金不足-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

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