投資週報》數據錯綜,從賭盤看川普連任機會

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一週回顧及表現

 

成熟市場

  1. 中美貿易磋商消息交錯,降低了市場對此消息的樂觀情緒,美國近期公布的通膨溫和,市場信心指數小幅上揚,初領失業救濟金人數多於預期,在半導體及醫療保健類股的帶動下美股上漲0.89%;
  2. 西班牙國會選舉告一段落,由於沒有政黨取得絕對多數,為組閣添上不確定性;另一方面,美國總統川普尚未決定是否暫緩對歐洲進口汽車加徵關稅,壓抑歐股漲幅,上漲0.32%。

 

新興市場

  1. 據傳美中雙方就智慧財產權、農產品購買、調降關稅等議題沒有共識,加上近期中國新增貸款、工業生產年增率及零售銷售年增率數據不如預期,以及香港動盪持續,中國股市上週下跌3.26%;
  2. 巴西前總統盧拉被釋放,巴西出現民意分化,智利示威活動未降溫等等不確定性消息盤據,拉丁美洲股市下跌1.84%。

 

債券市場

  1. 全球通膨依舊溫和、中美貿易消息反覆,美國政府公債上漲0.65%;
  2. 墨西哥央行如期降息一碼,然拉丁美洲局勢不穩,新興市場債券小幅下跌0.05%。

 

原物料、匯率

  1. 紐西蘭央行意外不降息,維持利率不變,紐幣大幅升值;新興市場許多國家政局傳出雜音,新興市場貨幣下跌0.46%;
  2. 中美貿易談判主導市場情緒,投資人持續布局黃金,金價上漲0.64%。

 

資料來源: Bloomberg, 2019/11/18(顯示數據為週漲跌幅結果,資料截至2019/11/15)

 

 

市場報酬率

 

 

三大市場關鍵事件及分析

1. 中國經濟數據再度下滑

從工業生產、零售銷售、房地產投資到固定資產投資年增率,中國各項經濟數據全面低於前月,中國央行需要更加寬鬆的貨幣政策,來刺激經濟成長。

 

中國貸款增速緩慢/中國貨幣政策偏中立

 

2. 川普拋降稅議題

為了明年總統大選,川普團隊拋出稅改2.0的想法,宣稱將把中產階級稅率降至15%,與民主黨領跑人華倫提出的增加富人稅率有異曲同工之妙,都意欲爭奪廣大中產階級的選民。

 

川普勝選機率高/美國政府債務居高不下

 

3. 歐洲模範生病懨懨

儘管德國第三季經濟成長季增率為0.1%,成功避免技術上的經濟衰退,但年增率依然疲軟,且從領先的經濟數據來看,第四季經濟成長也不見起色。

 

德國經濟成長率疲弱/德國經濟前景仍未改善

 

 

本週關鍵數據行事曆

本週關鍵數據行事曆

 

 

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