投資建議》新興市場債今年有看頭

LINE it!

2018 年,由阿根廷與土耳其引發的貨幣危機,挑戰投資人對新興市場信心,新興市場債券基金面臨資金流出,價格也一度下跌超過 10%。回顧過往新興市場債券表現,「鉅亨買基金」認為新興市場債券特色是回血快速,大跌後往往有好表現,偏好配息基金的投資人,可考慮逢低加碼新興市場債券基金。

 

 

1. 經歷去年大跌,新興市場債前景光明

新興市場債大跌逾10%後表現亮眼-配息基金的專家:鉅亨買基金

從新興市場債券價格指數於 1991 年編纂以來,新興市場債券價格共經歷過 7 次顯著下跌期間(下跌幅度超過 10%),每次下跌後都是絕佳買點。當近 12 個月新興市場債券價格下跌超過 10% 時買入,後半年平均上漲 6.7%、上漲機率為 84%;後一年平均上漲 13.6%、上漲機率高達 94%(此處僅計算價格報酬率,若加計配息,報酬率將更高)。截至去年 12 月,新興市場債券近 12 個月價格下跌 9.9%,近雙位數的跌幅,提供投資人絕佳進場機會。

 

 

2. 不怕下跌,新興市場債券反彈超快

先前提及新興市場債券價格共經歷7次顯著下跌期間,若加計配息,新興市場債券跌幅超過 10% 期間只剩三段,分別是 1994 年、1998 年與 2008 年。儘管新興市場債券於下跌期間經歷了 20% 至 35% 的巨大跌幅,但藉由高配息與價格迅速上漲的特色,分別只花了 9、18 與 8 個月就回到先前高點,反彈速度遠快於其他風險性資產(以標普 500 為例,為了回到 2002 年與 2007 年的高點,分別花了 49 個月與 58 個月)。

新興市場債券回血速度快-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

3. 新興市場不可同日而語

新興市場外匯存底遠高於過往-配息基金的專家:鉅亨買基金

除了跌出買點與反彈快速等優點外,新興市場債券另一支撐為基本面的改善。過去新興市場債券為人詬病的是新興市場國家政策不穩定、央行不獨立,違約機率較高。「鉅亨買基金」依照摩根新興市場債券指數權重(採權重前 12 名,總計佔新興市場債券指數的 50.4%),加權計算新興市場國家外匯存底,發現新興市場外匯存底金額由 1998 年的 130 億美元,大幅增加至如今的 1,882 億美元,新興市場外匯存底成長超過 14 倍,但同期新興市場債券金額只增加近 6 倍,新興市場償債能力遠優於過往

 

鉅亨投資策略

基金操作上,建議如下:

股債要分開,新興市場債不能少

我們認為 2019 年市場波動度將高於去年,建議投資人勿單押股票型基金,債券型基金也是資產配置重要一環。而債券型基金中的新興市場債券基金,經歷去年價格的大幅下跌後,目前適合投資人當做債券配置中的要角。

 

鉅亨精選基金

單筆、定期定額限時優惠中》

基金報告書 申購
鋒裕匯理新興市場債券A2(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 點我申購
絕佳優惠費率
絕佳優惠費率